Cập nhật thị trường Quý IV/2025: Những xu hướng chính và cơ hội tại Đông Nam Á

Khi năm 2025 khép lại, Đông Nam Á tiếp tục cho thấy vì sao khu vực này vẫn là một trong những điểm đến đầu tư năng động nhất thế giới. Bất chấp những cơn gió ngược toàn cầu và bất định địa chính trị, khu vực đã đạt tăng trưởng vững chắc, thu hút vốn FDI kỷ lục, và định vị mình như một trung tâm then chốt cho các doanh nghiệp đang đa dạng hóa chuỗi cung ứng toàn cầu. Bản cập nhật Quý 4 toàn diện này xem xét các xu hướng chủ chốt, cơ hội theo ngành, và động lực thị trường đang định hình quyết định đầu tư tại Việt Nam, Indonesia, Thái Lan và toàn khối ASEAN.

Hiệu suất kinh tế khu vực: Vượt kỳ vọng

Khả năng chống chịu của kinh tế Đông Nam Á trong Quý 4/2025 đã vượt dự báo của các nhà phân tích, khi khu vực duy trì vị thế là một trong những nơi tăng trưởng nhanh nhất toàn cầu. Tăng trưởng GDP khu vực được dự báo đạt 4,8% theo năm trong 2025, tăng tốc so với mức 3,9% ghi nhận năm 2023, cho thấy đà tăng ấn tượng dù bối cảnh kinh tế toàn cầu nhiều bất định.

Điểm nhấn tăng trưởng GDP Quý 4/2025

• Việt Nam: 7,55% (Quý 4), 7,09% (Cả năm 2025) - Vượt mục tiêu của Chính phủ
• Indonesia: 5,02% (Quý 4), 5,03% (Cả năm 2025) - Tăng trưởng ổn định nhờ tiêu dùng nội địa
• Thái Lan: 3,2% (Quý 4) - Tăng tốc đáng kể so với các quý trước
• Trung bình khu vực: 4,8% - Vượt phần lớn các nền kinh tế phát triển

Việt Nam: Cường quốc sản xuất

Màn trình diễn ngoạn mục của Việt Nam trong Quý 4, với tăng trưởng GDP 7,55% — nhanh nhất trong hai năm — nhấn mạnh vị thế của nước này như nhà vô địch sản xuất của Đông Nam Á. Tăng trưởng cả năm đạt 7,09% đã vượt mục tiêu của Chính phủ và gần như đảo ngược mức tăng 5,05% của năm 2023.

Động lực tăng trưởng chính

• Bùng nổ sản xuất: Tăng trưởng công nghiệp đạt 8,4% — cao nhất trong bốn năm
• Ngành dẫn dắt: Cao su/nhựa, nội thất và ô tô tăng trên 20%
• Hút FDI: Dòng vốn mạnh vào công nghệ xanh và ngành bền vững
• Kinh tế số: Đóng góp 18,3% GDP với tốc độ tăng trên 20%/năm

Cơ hội đầu tư

1. Sản xuất công nghệ cao và lắp ráp điện tử
2. Năng lượng tái tạo và công nghệ xanh
3. Ô tô và chuỗi cung ứng xe điện
4. Hạ tầng số và trung tâm dữ liệu
5. Sản xuất định hướng xuất khẩu

Indonesia: Cường quốc tiêu dùng nội địa

Quỹ đạo tăng trưởng ổn định của Indonesia, dù chưa đạt mục tiêu 8% đầy tham vọng của Tổng thống Prabowo, phản ánh sức mạnh của thị trường nội địa. Với hơn 270 triệu dân và tầng lớp trung lưu mở rộng nhanh, Indonesia mang đến những cơ hội độc đáo cho các khoản đầu tư tập trung vào người tiêu dùng.

Động lực thị trường

• Sức mạnh tiêu dùng: Tiêu dùng hộ gia đình đóng góp trên 50% GDP
• Kiểm soát lạm phát: Lạm phát giảm hỗ trợ chi tiêu tiêu dùng
• Việc làm vững: Thị trường lao động mạnh giữ sức mua
• Giàu tài nguyên: Tận dụng tài nguyên thiên nhiên cho công nghiệp hạ nguồn

Cơ hội theo ngành

1. Hàng tiêu dùng và mở rộng bán lẻ
2. Kinh tế số và fintech
3. Phát triển hạ tầng
4. Khai khoáng và vật liệu pin xe điện
5. Dự án năng lượng tái tạo

Thái Lan: Trung tâm khu vực tái định hình

Việc tăng tốc lên 3,2% trong Quý 4 của Thái Lan là bước ngoặt đáng kể, được thúc đẩy bởi các sáng kiến chiến lược của chính phủ và dòng FDI kỷ lục. Nước này thu hút 24,79 tỷ USD FDI trong năm 2025, tăng 25,5% so với 2023.

Động lực chuyển đổi

• FDI bứt phá: Tăng 62% theo năm trong Quý 1/2025 lên 8,2 tỷ USD
• Định hướng công nghệ cao: Khu vực số nhận phần vốn đầu tư lớn nhất
• Cách mạng xe điện: Định vị làm trung tâm sản xuất EV của Đông Nam Á
• Hạ tầng số: Đầu tư lớn vào trung tâm dữ liệu và mạng 5G

Lĩnh vực chiến lược

1. Sản xuất xe điện và hệ sinh thái
2. Hạ tầng số và trung tâm dữ liệu
3. Thiết bị y tế và chăm sóc sức khỏe
4. Sản xuất tiên tiến và robot
5. Phục hồi du lịch và lưu trú

Cơ hội theo ngành

Kinh tế số và công nghệ

Quá trình chuyển đổi số tăng tốc trên khắp Đông Nam Á mở ra nhiều cơ hội đầu tư:

• Thương mại điện tử: Dự kiến vượt 330 tỷ USD vào năm 2025
• Fintech: Chấp nhận thanh toán số tăng trên 50% mỗi năm
• Sức khỏe số: Telemedicine và health-tech phát triển mạnh
• EdTech: Tiếp tục tăng trưởng hậu đại dịch
• An ninh mạng: Nhu cầu tăng khi số hóa tăng tốc

Sản xuất và chuỗi cung ứng

Chiến lược “China Plus One” tiếp tục mang lại lợi ích cho sản xuất ở Đông Nam Á:

• Việt Nam: Điện tử, dệt may và nội thất
• Thái Lan: Ô tô và sản xuất tiên tiến
• Indonesia: Chế biến tài nguyên và hàng tiêu dùng
• Khu vực: Thiết bị y tế và dược phẩm

Năng lượng xanh và bền vững

Tính bền vững đã chuyển từ “nên có” thành “phải có”:

• Năng lượng tái tạo: Dự án điện mặt trời và gió trên toàn khu vực
• Trái phiếu xanh: Tăng 29,3% theo năm đối với trái phiếu bền vững
• Hệ sinh thái EV: Sản xuất pin, hạ tầng sạc
• Kinh tế tuần hoàn: Đầu tư xử lý chất thải và tái chế
• Tín chỉ carbon: Thị trường giao dịch carbon đang hình thành

Thị trường vốn

Các thị trường vốn ASEAN thể hiện cải thiện trong năm 2025:

• Đường ống IPO: Danh mục mạnh tại Indonesia, Thái Lan và Việt Nam
• Độ sâu thị trường: Thanh khoản tăng và sự tham gia quốc tế lớn hơn
• Nhóm dẫn dắt: Công nghệ, hàng tiêu dùng và năng lượng
• Xuyên biên giới: Tăng cường hội nhập thị trường vốn ASEAN

Chủ đề đầu tư chính cho 2025

1. Đa dạng hóa chuỗi cung ứng

Doanh nghiệp tiếp tục thiết lập hoạt động ở Đông Nam Á để giảm phụ thuộc vào Trung Quốc:

• Di dời sản xuất
• Trung tâm phân phối khu vực
• Phát triển nhà cung ứng nội địa
• Sáng kiến chuyển giao công nghệ

2. Hạ tầng số

Đầu tư quy mô lớn vào “xương sống” số:

• Triển khai mạng 5G
• Phát triển trung tâm dữ liệu
• Kết nối cáp biển
• Hạ tầng điện toán đám mây

3. Phát triển bền vững

Các yếu tố ESG thúc đẩy quyết định đầu tư:

• Dự án năng lượng tái tạo
• Nông nghiệp bền vững
• Phát triển công trình xanh
• Đầu tư tác động xã hội

4. Tăng trưởng thị trường tiêu dùng

Tầng lớp trung lưu gia tăng tạo cơ hội:

• Mở rộng bán lẻ hiện đại
• Dịch vụ chăm sóc sức khỏe
• Giáo dục và đào tạo
• Tài chính toàn diện

Rủi ro và chiến lược giảm thiểu

Rủi ro xác định

1. Căng thẳng địa chính trị: Quan hệ Mỹ - Trung ảnh hưởng dòng thương mại
2. Tổn thương khí hậu: Thiên tai tác động đến vận hành
3. Thay đổi pháp lý: Quy định tiến hóa đòi hỏi linh hoạt tuân thủ
4. Biến động tiền tệ: Tỷ giá ảnh hưởng lợi nhuận
5. Thiếu hụt nhân tài: Khoảng cách kỹ năng ở các ngành công nghệ cao

Cách tiếp cận giảm thiểu

• Đa dạng hóa theo quốc gia và ngành
• Xây dựng quan hệ đối tác địa phương vững chắc
• Duy trì đội ngũ tuân thủ pháp lý
• Triển khai chiến lược phòng hộ tiền tệ
• Đầu tư phát triển nhân tài địa phương

Chiến lược đầu tư theo quốc gia

Chiến lược Việt Nam

• Tập trung vào sản xuất và doanh nghiệp định hướng xuất khẩu
• Tận dụng tiêu dùng nội địa tăng trưởng
• Tham gia tăng trưởng của kinh tế số
• Định vị cho chuyển đổi sang kinh tế xanh

Chiến lược Indonesia

• Nhắm đến các “vở diễn” tiêu dùng nội địa
• Đầu tư vào phát triển hạ tầng
• Tận dụng chế biến sâu tài nguyên
• Xây dựng nền tảng fintech và số

Chiến lược Thái Lan

• Tận dụng lợi thế trung tâm khu vực
• Tập trung vào sản xuất giá trị cao
• Tham gia phát triển hệ sinh thái EV
• Đầu tư vào phục hồi du lịch

Nhìn về phía trước: Triển vọng 2026

Bước vào năm 2026, bức tranh đầu tư Đông Nam Á ngày càng hấp dẫn:

• Dự báo tăng trưởng: Tăng trưởng GDP khu vực trên 5%
• Động lực FDI: Dòng vốn đầu tư nước ngoài tiếp tục mạnh mẽ
• Tăng tốc số hóa: Kinh tế số đạt các cột mốc mới
• Trọng tâm bền vững: Đầu tư xanh trở thành xu hướng chủ đạo
• Hội nhập khu vực: Cộng đồng kinh tế ASEAN đi vào chiều sâu

Kết luận

Quý 4/2025 tiếp tục củng cố vị thế của Đông Nam Á như một điểm đến đầu tư hàng đầu, kết hợp tăng trưởng mạnh, nền tảng cải thiện và triển vọng dài hạn hấp dẫn. Dù vẫn còn thách thức, sự đa dạng, năng động và quyết tâm hiện đại hóa của khu vực tạo ra vô số cơ hội cho nhà đầu tư am hiểu.

Thành công tại các thị trường Đông Nam Á đòi hỏi hiểu biết sắc bén về đặc thù địa phương, xây dựng quan hệ đối tác bền chặt và duy trì tầm nhìn dài hạn. Khi khu vực tiếp tục hành trình chuyển đổi, những nhà đầu tư định vị chiến lược ngay hôm nay sẽ gặt hái thành quả từ đà đi lên của Đông Nam Á trong nền kinh tế toàn cầu.